刚刚黄金大涨近20美元,刷新日内高点1782.90美元/盎司,而黄金大涨的背后则是来自美元的加持。周二(10月19日)美元短线持续下滑,期间更是刷新9月28日以来低点至93.58,这给金价提供上涨动力。
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本交易日,投资者将迎来多位美联储官员讲话,预计将引发市场波动。
美元走软、避险情绪鼓舞黄金多头
上文提到,美元指数的走软给金价提供了上涨动力。值得注意的是,除了美元走软,金融市场的避险情绪也利好金价走势。
随着一大经济体国家的经济增长放缓,更广泛金融市场的人气依然疲弱,而油价的持续飙升加剧了人们对通胀加剧的担忧。
知名财经网站FXStreet分析师Ross J Burland周一撰文称,滞胀风险正被视为推动金价上涨的因素之一。而供应链中断也支撑了黄金的看涨前景。假如金价保持在1770美元/盎司上方,这将令后市前景看涨。
RJO Futures资深大宗商品经纪商Bob Haberkorn表示,恐惧在积聚,很多人都在寻求安全。他预计本周金价将突破1800美元/盎司。这是基于通胀恐慌和供应链问题。
道明证券全球策略主管Bart Melek表示,金价可能很快就会突破1800美元/盎司。
Exinity首席市场分析师Han Tan表示:“尽管在滞胀担忧升温的背景下,黄金可能获得更强劲的买盘,但黄金的上行仍需克服对美债收益率上升的担忧。”
FXStreet分析师Dhwani Mehta指出,看涨黄金的人需要重新回到50日移动均线1778美元上方,才能恢复看涨的兴趣。下一个相关目标价位在1795美元,即100和200日移动均线汇合点。多头目标是1800美元。
Kinesis Money分析师Carlo Alberto De Casa表示,每当金价接近1750美元/盎司的支撑时,买盘就会展现力道。
另外,当地时间周二,费城联储主席哈克、旧金山联储主席戴利、亚特兰大联储主席博斯蒂克和美联储理事沃勒将发表讲话。
分析师指出,假如美联储官员发表鹰派言论,美元有望进一步上涨。
上周三公布的9月21-22日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示,与会者们认为,美联储已接近实现其经济目标,很快可以通过降低每月资产购买的步伐来开始政策正常化。
大部分美联储官员同意,渐进式的缩减购债计划可能在11月中旬或12月中旬开始,到2022年年中可能会结束。
投资者愈发担心一幽灵–滞涨
越来越多的投资者在最近几个月开始担心滞胀幽灵,即使各国央行正朝着缩减经济刺激措施的方向发展。
高盛首席美股策略师David Kostin此前称,滞胀是上周客户谈话中最常见的一个词,因为股票市场的波动性仍在上升。摩根士丹利也提到了这一点:“在与投资者的对话中,一个术语似乎一再出现:滞胀。”
而上周美国CPI、PPI两大通胀数据爆表,让市场对通胀、滞胀的担忧推向新高度:
美国9月CPI连续16个月上涨,9月CPI同比上涨5.4%,超市场预期5.3%,连续第5个月同比增长超过5%,为2008年7月以来最高水平,较8月的5.3%进一步攀升。9月CPI环比上涨0.4%,超市场预期的0.3%,8月为0.3%。
美国9月PPI同比上涨8.6%,略不及市场预期的8.7%,较8月的8.3%继续攀升,创2010年11月以来的最高水平。9月扣除食品和能源的核心PPI同比涨6.8%,不及市场预期的7.1%,但超过8月的6.7%。
从历史上看,当通胀攀升时,黄金一直被视为一种有吸引力的投资。例如,在上世纪70年代的通胀失控年代,黄金和白银暴涨,上演史诗级行情。然而为什么虽然年内跌幅收窄,但黄金仍表现低迷?这是因为,黄金对利率也很敏感,投资者押注央行们将收紧货币政策,从而削弱了贵金属的吸引力。此外,投资者之前似乎很买单美联储、欧洲央行等官员们的“通胀暂时”说,也相信供应链危机不可持续,所以收紧的货币政策在决定黄金走势上占了上风。
上周事情发生了微妙的变化:美国有部分官员开始“松口”上面的说法了。例如,美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,供应链导致价格飙升、服务业的中断可能会持续下去——通胀不是暂时的,而且似乎正在扩大到经济的更多部分,通胀将变得更糟。圣路易斯联储主席Bullard表示,在美国经济强劲和劳动力市场紧张的情况下,今年的通胀飙升很可能会持续下去,“暂时”的概率是50%。美国交通部长Pete Buttigieg表示,美国目前面临的一些供应链问题非常复杂,“挑战”将继续存在,不仅是未来一两年,可能会持续“年复一年”。
此前,彭博新闻社写道,“滞胀下,黄金可能迎来转折点。”MKS金属策略组主管Nicky Shiels表示:“如果转变为持续通胀和增长放缓,黄金肯定会有一些不错的上涨空间。滞胀将迫使资产配置从典型的通货紧缩资产或石油、铜等大宗商品,转向贵金属行业。”Commtrendz风险管理主管Gnanasekar Thiagarajan表示:“这不是通胀是否会产生严重影响的问题,而是何时产生的问题。因此投资黄金和白银是最理想的选择,因为黄金是一种通胀对冲工具,而当黄金开始上涨时,白银往往会升值更多。”
从上周通胀数据发布后资产走势看,更高的通胀数据并不像之前几个月那样,令贵金属价格下跌,反而是推动了它们上涨。上周美国CPI数据公布后黄金先大跌再大涨的反转走势,就是一个印证。
FXTM分析师Lukman Otunuga表示:“鉴于有关滞胀的讨论继续打压全球人气,并助长避险情绪,这可能会对黄金投资者构成支撑。”