小家电不香了？小家电红利“退烧” 

当代年轻人的生活方式日新月异，不变的是他们对美好生活的追求。为优化用户生活质量而生的创意网红小家电，得以在过去几年时间里一直保持高热度，尤其去年受益疫情催化，小家电市场的热度在家电细分市场几乎无人能及。到了2021年后疫情时代，“宅经济”所带来的影响渐渐褪去，小家电市场增长也逐渐回归常态化。新常态下，当消费回归理性，小家电行业、企业该如何实现长远发展?

近年来，主打年轻化、宅经济的小家电如空气炸锅、养生壶受到市场热捧，在2020年疫情大环境下，小家电行业更是整体爆发，一度称为创投“热词”。但今年以来，向来火爆的小家电出现“降温”迹象，1-7月小家电零售额、零售量双双下滑超8个百分点，分别为250.8亿元、1.19亿台。

近日，根植于互联网的创意小家电龙头小熊电器司（002959.SZ）发布的半年报显示，上半年实现营业收入16.33亿元，同比下降4.89%，净利润1.39亿元，同比下降45.30%。

除了业绩退步明显，小熊电器的股价也接连下跌，截至目前，小熊电器股价较去年峰值跌去超七成，市值蒸发170多亿元，难道“网红小家电”不香了？

随着传统大家电的家庭保有量接近饱和，家电企业进入存量竞争阶段。这样的背景下，小而精的创意类家电新品开辟出了行业“新赛道”：电烤箱、早餐机、煮蛋器实现快捷下厨的可能;吸尘器、扫地机器人将人们从繁重的家务劳动中解放出来;美容仪、电动牙刷、脱毛仪晋升为当代“变美三件套”……新产品“抢占”家居生活的各个应用场景，凭借或价格优势、或使用便捷等卖点，逐渐成为更多人的生活必备品。
尤其是2020年突如其来的新冠肺炎疫情背景下，当大家电由于生产供应链条不顺、线下销售渠道受阻、物流安装服务不畅等原因，在去年上半年呈现出量额的较大幅度下滑时，如养生壶、早餐机、煮蛋器等等创意类小家电却借助“宅经济”的东风，加之以直播带货为主的线上营销模式不断成熟迎来了消费热潮。

市场回归理性并常态化增长的态势之下，原材料价格上涨也给小家电企业的业绩增长带来了较大压力。目前仍有部分小家电企业尚未发布半年报，以各主流企业2021年一季度报中的毛利率数据为参考，在原材料价格上涨压力下，仅有小熊电器的毛利率较2020年底有较大幅度提升，具体提升3.13个百分点达到35.56%。苏泊尔的毛利率较2020年底微增0.07个百分点，不过整体毛利率并不甚高，为26.49%。九阳股份则2020年毛利率就下降0.47个百分点，今年一季报又再度下降0.61个百分点，为31.44%。新宝股份的毛利率在去年下降0.36个百分点的基础上，今年一季度相较去年末再降4.3个百分点达到仅19.03%。
目前来看，原材料价格依然高位运行，而创意小家电本身又以体积小、免安装、单价低等特征见长并获取用户青睐，两相对冲作用下，小家电企业似乎陷入两难困境。对此，前文行业分析人士认为，在行业处于“由高速增长向平稳增长”发展的换挡期，面对成本上涨与性价比的矛盾，小家电企业需要突破发展惯性和路径依赖，通过在产品、运营、销售策略等方面的变革来寻求新的发展道路。

2020年7月164.70开始步入到了下行走势中，无论这一次的下跌是主跌浪（5波结构）或者是调整浪（3波结构）都没有结束。当然从稳健期间图灵先看调整浪3波，近期下跌结束后将会出现一波弱势反弹走势，不过当反弹结束后还将再次回归下跌走势。从图灵波浪交易系统来推演，当下已经运行到了C浪3的末端，后期C浪4的反弹将会去至61一线，短线是有一次做多机会不过仅仅是反弹而已。（下图为周线图）（以上为图灵波浪出品，禁止转载）