8月非农数据大爆冷，黄金5分钟内逾20亿美元大单砸盘

周五晚间20:30，美国8月季调后非农就业报告公布，数据录得增加23.5万人，创2021年1月以来最小增幅，远低于预期的73万人，7月份非农新增就业人数从94.3 万人上修至105万人；同时公布的月失业率录得5.2%，与预期持平。 

数据公布后，现货黄金日内走高，一度涨1.01%，现报1822.91美元/盎司；现货白银日内涨幅扩大至1.51%；美元指数短线下挫20余点，报92.04；十年期美国国债收益率上涨至1.321，涨幅达2.06%；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月3日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交7133手，交易合约总价值12.99亿美元，20:32一分钟内买卖盘面瞬间成交3195手，交易合约总价值5.84亿美元 。

数据公布后美股股指期货集体跳水，全部转跌，纳指期货跌0.18%，道指期货跌0.15%，标普500指数跌0.11%。

8月非农公布后，联邦基金期货暗示市场认为美联储将在2022年12月会议上加息25基点概率下降；

具体来看，市场认为美联储在2022年12月会议上加息一次（25基点）概率为65.6%，数据公布前为72.6%，2022年若12月会议上没有加息，则在2023年2月会议上加息一次（25基点）的概率为74.9%，数据公布前为83%。

分析师Chris Anstey评8月非农：总体就业增长数据仅为23.5万人，明显低于预期。这类数字可能会让美联储围绕缩减购债规模的辩论变得更加有趣

分析师Matthew Boesler：总体就业增长数据仅为23.5万人，明显低于预期。这类数字可能会让美联储围绕缩减购债规模的辩论变得更加有趣。

娱乐餐饮住宿行业在8月份再度录得就业零增长，显示新一轮疫情对消费及就业活动的冲击都高于预期，在Delta病毒引发的新一波感染高峰仍未过去之际，即使没有进一步限制措施施压，民众自发减少外出的状况，也会令经济活动活跃水平继续受到冲击。

彭博情报分析师Ira Jersey评8月非农： 令人失望的就业报告可能会带来额外的财政刺激。从历史上看，额外的供应几乎不会对利率产生直接影响。财政部在11月的再融资声明中可能不会像一些策略师预测的那样减少息票和债券发行量。

招聘放缓可能反映了人们对新冠德尔塔变种病毒迅速蔓延的担忧日益加剧，以及填补空缺职位的困难。新冠感染病例激增已经导致消费者活动受到限制，个人教育和重返职场的计划也被打乱，这可能导致企业在招聘方面变得更加谨慎，并让一些员工放弃追求与外界接触较多的就业机会。

不及预期的数据增加了美联储在12月而不是11月会议上正式宣布的概率。最新美联储调查数据显示，在美国8月非农就业数据大幅不及预期后，美联储之后首度加息的预期时间再度被推后到了2023年二季度。美联储主席鲍威尔上周肯定了经济正在复苏，但没有给出美联储计划何时削减资产购买的信号，只是说可能在“今年”。

纽约道明证券首席美国宏观策略师Jim O’Sullivan称：“无论8月非农数据如何表现，我们预计，美联储不会在9月份的政策会议结束后，就宣布缩减购债事宜。”

此前经济学家一直在大幅下调他们对三季度美国国内生产总值的预期。原因包括由新冠变异毒株Delta驱动的疫情卷土重来，原材料持续短缺，这抑制了汽车等耐用品销售，企业更难补充库存。美国8月份汽车销量下降10.7%。

摩根大通驻纽约经济学家Daniel Silver表示：“到了某个时候，产量应该会回升，从而可以补充库存并支持销售，但具体何时会发生尚不清楚。最近Delta变异毒株的传播以及更广泛供应链瓶颈持续存在，对近期前景产生了一些下行风险。”

美国就业表现意外不佳的状况，可能令国会民主党人此后有更大的理由去推动规模达3.5万亿美元的新一轮全面支出计划，这将令国会两党在财政政策上的分歧进一步拉大。而这在新财年即将开始之际，仍可能令美国政府财政面临额外风险。